2024年10月22日 星期二
曹遠(yuǎn)征：“一帶一路”是人民幣國(guó)際化最重要地區(qū)
2016-04-18
●中國(guó)經(jīng)濟(jì)要可持續(xù)發(fā)展，需要維護(hù)全球化的環(huán)境，維護(hù)一個(gè)自由公正的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，維護(hù)一個(gè)自由開(kāi)放的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境。同時(shí)世界也面臨著氣候變暖、金融危機(jī)等等挑戰(zhàn)。把這些問(wèn)題連在一起看，“一帶一路”提出的背景，就是針對(duì)去全球化而提出的維持全球化進(jìn)程的一個(gè)主張。
●要化解“一帶一路”面臨的制約和風(fēng)險(xiǎn)，就要建立雙邊、多邊、多層次的自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定。通過(guò)自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)，將“一帶一路”的國(guó)家互相咬合在一起。
●如果中國(guó)能發(fā)揮好亞投行或其它銀行的作用，就能帶動(dòng)中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際化發(fā)展，“一帶一路”地區(qū)將成為人民幣國(guó)際化最重要的使用地區(qū)，邏輯上會(huì)形成人民幣區(qū)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇、新浪財(cái)經(jīng)和清華經(jīng)管學(xué)院聯(lián)合舉辦的新浪·長(zhǎng)安講壇第291期日前召開(kāi)。論壇成員、中銀國(guó)際研究有限公司董事長(zhǎng)曹遠(yuǎn)征發(fā)表了題為“大國(guó)崛起、一帶一路與人民幣國(guó)際化”的主題演講。
曹遠(yuǎn)征表示，“一帶一路”是針對(duì)去全球化而提出的維持全球化進(jìn)程的一個(gè)主張，中國(guó)作為世界型經(jīng)濟(jì)大國(guó)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)這個(gè)義務(wù)。加強(qiáng)和“一帶一路”沿線國(guó)家的合作，會(huì)改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域性結(jié)構(gòu)，可以保證中國(guó)的能源安全，還將形成貿(mào)易、投資雙輪快速發(fā)展，緩解國(guó)內(nèi)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行的壓力。此外，這個(gè)地區(qū)還將成為人民幣國(guó)際化最重要的使用地區(qū)，大大增加人民幣國(guó)際化的使用深度和廣度。
提出“一帶一路”的背景是維持全球化進(jìn)程
針對(duì)“一帶一路”出現(xiàn)的背景，曹遠(yuǎn)征表示，它是在中國(guó)作為世界型經(jīng)濟(jì)大國(guó)的背景下出現(xiàn)的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，是全球第一大貿(mào)易體。按照目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，2020年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量會(huì)超過(guò)美國(guó)成為第一大經(jīng)濟(jì)體。作為這么大的一個(gè)經(jīng)濟(jì)體，肯定要承擔(dān)自己的責(zé)任。
曹遠(yuǎn)征表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是一個(gè)外向型的增長(zhǎng)。通過(guò)刺激進(jìn)出口導(dǎo)向，把中國(guó)的工業(yè)化過(guò)程納入全球化的進(jìn)程之中，引起節(jié)奏快速變動(dòng)，使工業(yè)化大大加速。同時(shí)也要看到另外一個(gè)問(wèn)題，如果世界經(jīng)濟(jì)總需求疲軟，中國(guó)受到的影響也是最大的。盡管現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在調(diào)整，從外需型轉(zhuǎn)向?yàn)閮?nèi)需擴(kuò)大型，但是不管怎么說(shuō)，過(guò)去這么多年以來(lái)，中國(guó)有效地利用世界市場(chǎng)，加速了自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
曹遠(yuǎn)征說(shuō)，從金融危機(jī)爆發(fā)到如今已經(jīng)八年了，世界經(jīng)濟(jì)似乎并沒(méi)有完全走出危機(jī)，而是進(jìn)入了一個(gè)新的狀態(tài)，與過(guò)去全球化的狀態(tài)不同，是以低增長(zhǎng)、低通脹為代表的。全球的勞動(dòng)生產(chǎn)率和全要素生產(chǎn)率都在下降中。這意味著，上一輪世界經(jīng)濟(jì)技術(shù)進(jìn)步的推動(dòng)作用已經(jīng)走到了末期，全球正期待新的技術(shù)革命。
“在這樣一個(gè)情況下，我們注意到一個(gè)事實(shí)，盡管八年來(lái)全球以極度寬松的貨幣政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并沒(méi)有得到有效的提升。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，寬松的貨幣政策防止了更大的資產(chǎn)負(fù)債表衰退，但不能有效提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉是技術(shù)進(jìn)步，而技術(shù)進(jìn)步是隨機(jī)的?？刂瓶傂枨蟮呢?cái)政政策、貨幣政策走到了盡頭，全球都在尋求新的道路，這個(gè)道路就在供給側(cè)。”曹遠(yuǎn)征說(shuō)。
曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，如何維持經(jīng)濟(jì)全球化變成了世界人民共同的責(zé)任，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)想要可持續(xù)發(fā)展，也需要維護(hù)這個(gè)全球化的環(huán)境，維護(hù)一個(gè)自由公正的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，維護(hù)一個(gè)自由開(kāi)放的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境。我們需要一個(gè)自由貿(mào)易的世界，同時(shí)世界也面臨著氣候變暖、金融危機(jī)等等挑戰(zhàn)。把這些問(wèn)題連在一起來(lái)看，“一帶一路”提出的背景，就是針對(duì)去全球化而提出的維持全球化進(jìn)程的一個(gè)主張。
“從目前來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)成為世界型經(jīng)濟(jì)大國(guó)，也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)這個(gè)義務(wù)，也有能力承擔(dān)這個(gè)義務(wù)。”曹遠(yuǎn)征說(shuō)，“一帶一路”從地理位置上包括了65個(gè)國(guó)家，占全球人口的將近三分之二，但是GDP只占全球三分之一，說(shuō)明它依然有非常大的增長(zhǎng)空間，依然是快速發(fā)展的地帶。而這個(gè)快速發(fā)展并不是靠?jī)?nèi)生的，而是需要有外力的幫助，因?yàn)檫@個(gè)地區(qū)是對(duì)國(guó)際化投資依賴程度最高的地區(qū)，正因?yàn)檫@個(gè)原因，“一帶一路”不僅僅中國(guó)關(guān)注，它也是全球高度關(guān)注的地區(qū)。
對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展“一帶一路”有多重意義
曹遠(yuǎn)征表示，中國(guó)過(guò)去是二元經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式，即勞動(dòng)力無(wú)限供給條件下的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。這個(gè)模式大規(guī)模展開(kāi)是1993年，大批農(nóng)民背井離鄉(xiāng)到深圳或到沿海地區(qū)打工，成就了沿海的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。如此眾多的農(nóng)民到沿海去打工，勞動(dòng)力競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，工資常年維持在交界水平中間，締造了中國(guó)的廉價(jià)制造業(yè)，使中國(guó)產(chǎn)品從此有了競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)成為世界的工廠。
但現(xiàn)在，中國(guó)的最低工資標(biāo)準(zhǔn)，全國(guó)無(wú)一例外都在上升，而且不存在東、中、西部的差異。如果企業(yè)還想采取廉價(jià)制造方式，只能考慮海外。未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的希望，就不再是廉價(jià)勞動(dòng)要素的投入，而在于勞動(dòng)力生產(chǎn)率的提高。中國(guó)走到這一步，技術(shù)進(jìn)步是第一位的。“十三五規(guī)劃”講了五個(gè)發(fā)展，第一個(gè)就是創(chuàng)新。
曹遠(yuǎn)征表示，從技術(shù)創(chuàng)新角度來(lái)看，我們需要更近一步對(duì)外開(kāi)放來(lái)獲取技術(shù)。過(guò)去兩年，中國(guó)在海外出現(xiàn)了大量的兼并案，核心都跟技術(shù)進(jìn)步相關(guān)，和品牌制造相關(guān)。在這個(gè)問(wèn)題上，“一帶一路”也就成了很自然的選擇。此外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新階段，過(guò)去經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是能源消耗型、環(huán)境污染型、資源耗費(fèi)型的，現(xiàn)在看顯然已經(jīng)不可持續(xù)了，要想突破這樣的瓶頸，也需要有產(chǎn)能上的國(guó)際合作。
曹遠(yuǎn)征還說(shuō)，中國(guó)對(duì)外的直接投資流量，在過(guò)去幾年持續(xù)上漲，引起中國(guó)的投資存量不斷提高。中國(guó)企業(yè)走出去，并不是國(guó)家政策推動(dòng)的幾個(gè)國(guó)有大企業(yè)走出去，而是更多表現(xiàn)為民營(yíng)企業(yè)抱團(tuán)往外走，“一帶一路”沿線國(guó)家就是中國(guó)最重要的貿(mào)易投資伙伴。這個(gè)地區(qū)貿(mào)易很大，這個(gè)地區(qū)對(duì)外資依賴很大，而且也是中國(guó)主要投資地區(qū)。
“合作對(duì)中國(guó)有什么好處？中國(guó)過(guò)去的發(fā)展很重要的一個(gè)原因是對(duì)外開(kāi)放，沿海地區(qū)把工業(yè)化戰(zhàn)略納入全球化之中，加快了沿海的成長(zhǎng)?，F(xiàn)在，我們也可以把西部的經(jīng)濟(jì)通過(guò)開(kāi)放振興發(fā)展起來(lái)。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，‘一帶一路’還不僅僅是海外市場(chǎng)，也能帶動(dòng)國(guó)內(nèi)一些地區(qū)，向西開(kāi)放帶動(dòng)著生產(chǎn)要素的橫向移動(dòng)，會(huì)改善中國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域性結(jié)構(gòu)。同時(shí)，這樣的開(kāi)放還可以保證中國(guó)的能源安全。”曹遠(yuǎn)征表示。
曹遠(yuǎn)征還認(rèn)為，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，區(qū)域合作將形成貿(mào)易、投資雙輪快速發(fā)展，緩解國(guó)內(nèi)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行的壓力。如果中國(guó)能發(fā)揮好亞投行或其它銀行的作用，能帶動(dòng)中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際化發(fā)展，這個(gè)地區(qū)將成為人民幣國(guó)際化最重要的使用地區(qū)，大大增加人民幣國(guó)際化的使用深度和廣度，邏輯上會(huì)形成人民幣區(qū)。
“一帶一路”也面臨三重風(fēng)險(xiǎn)
在曹遠(yuǎn)征看來(lái)，“一帶一路”的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面。
一是國(guó)際治理機(jī)制的差異。
“一帶一路”帶來(lái)的國(guó)際治理概念和傳統(tǒng)的國(guó)際治理概念不一樣。如果傳統(tǒng)國(guó)際治理概念是進(jìn)行強(qiáng)制性和原則性的安排，“一帶一路”則是一個(gè)友好協(xié)商型的安排，更具有包容性，能否行得通還需要在實(shí)踐中去檢驗(yàn)。
二是這個(gè)地區(qū)的文化差異非常大。
“一帶一路”地區(qū)是佛教、伊斯蘭教、基督教三大文明的發(fā)源地，諸多國(guó)家在發(fā)展過(guò)程中，不同的文化習(xí)俗形成了不同的宗教和不同的制度，而且有些國(guó)家之間還有長(zhǎng)期的沖突，要想依靠法律解決問(wèn)題難度很大。
三是貨幣方面有三個(gè)錯(cuò)配。
一是貨幣錯(cuò)配。“一帶一路”地區(qū)相互之間貿(mào)易量非常大，但是使用的貨幣都不是本地貨幣，而是第三方貨幣。例如，馬來(lái)西亞、印度尼西亞是最大橡膠出口國(guó)，中國(guó)是最大的橡膠進(jìn)口國(guó)，雙方缺乏一個(gè)計(jì)價(jià)和結(jié)算的手段，即使有需求也沒(méi)法完成這個(gè)交易。這就是人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化很重要的原因，它是從跨境貨物貿(mào)易上開(kāi)啟的，是用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算。從另一個(gè)意義來(lái)說(shuō)，糾正貨幣錯(cuò)配，就是本地區(qū)交易使用本地區(qū)貨幣，這叫本幣化進(jìn)程。
二是期限錯(cuò)配。“一帶一路”地區(qū)，尤其東亞地區(qū)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的地區(qū)，需要大規(guī)模長(zhǎng)期投資。但是，流入該地區(qū)的資本多為短期資本，不僅難以滿足需要，而且由于短期資本頻繁流動(dòng)，會(huì)傷害宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要更長(zhǎng)期的資金安排，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行要想解決資金安排的錯(cuò)配問(wèn)題，就要為基礎(chǔ)設(shè)施提供更長(zhǎng)期限的資金供應(yīng)，而亞洲地區(qū)恰恰缺的就是這個(gè)。
三是結(jié)構(gòu)錯(cuò)配。“一帶一路”地區(qū)，尤其東亞地區(qū)是全球儲(chǔ)蓄率最高的地區(qū)，由于金融基礎(chǔ)設(shè)施匱乏，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，因而儲(chǔ)蓄為區(qū)外所動(dòng)，并反投該區(qū)域。本地儲(chǔ)蓄不能用于本地投資，要讓外面來(lái)投資，而外面投資又把本地儲(chǔ)蓄動(dòng)員出去，這就叫結(jié)構(gòu)錯(cuò)配。因此，發(fā)展中國(guó)家要發(fā)展，金融基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展非常重要甚至是關(guān)鍵性的。上海自貿(mào)區(qū)的試驗(yàn)，是給上海國(guó)際金融中心建設(shè)做一個(gè)鋪墊，它要真正成為一個(gè)國(guó)際金融中心，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)真正進(jìn)入發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)行列的必要前提之一。
建立雙邊多邊多層次自由貿(mào)易區(qū)化解制約和風(fēng)險(xiǎn)
曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，要化解上述制約和風(fēng)險(xiǎn)，就要建立雙邊、多邊、多層次的自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定。通過(guò)自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)，將“一帶一路”的國(guó)家互相咬合在一起。
上海自貿(mào)區(qū)最核心的試驗(yàn)是金融改革試驗(yàn)。作為人民幣的本幣中心，上海是中國(guó)的金融市場(chǎng)。上海的試驗(yàn)是向更高的開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)靠攏，主要的措施是連接人民幣離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)，金融改革是它的試驗(yàn)的核心。資本項(xiàng)目的開(kāi)放，先開(kāi)放、后兌換是它的試驗(yàn)基礎(chǔ)。在上海自貿(mào)區(qū)注冊(cè)的企業(yè)，無(wú)論是中資企業(yè)還是外資企業(yè)，自動(dòng)有兩個(gè)賬戶，一個(gè)是一般賬戶，一個(gè)是自由貿(mào)易賬戶。
在現(xiàn)有條件下，自由貿(mào)易賬戶人民幣在境外、境內(nèi)全部是通的，不受任何限制，只是不能在境外借人民幣炒上海的股票。曹遠(yuǎn)征表示，在這個(gè)基礎(chǔ)上，這個(gè)賬戶實(shí)行本外幣可兌換。從自由貿(mào)易賬戶的可兌換，向一般賬戶可兌換方向過(guò)渡，一旦取得成功，就意味著人民幣實(shí)現(xiàn)全面可兌換。
曹遠(yuǎn)征認(rèn)為這是具備條件的，因?yàn)橹袊?guó)資本只有三個(gè)科目是管制的。一是外商投資必須要審批；二是中國(guó)居民不得對(duì)外負(fù)債，對(duì)外負(fù)債需要進(jìn)入外債規(guī)模管理；三是中國(guó)資本市場(chǎng)不對(duì)外資開(kāi)放。隨著人民幣的推進(jìn)以后，情況正在發(fā)生變化?，F(xiàn)在對(duì)外幣依然保持管制，但對(duì)人民幣不管制。于是外商對(duì)華投資如果用人民幣進(jìn)行，它的條件遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于用外幣進(jìn)行。中國(guó)企業(yè)如果要走出去，不需要中國(guó)政府任何手續(xù)就可以把人民幣拿出去。
到目前為止，中國(guó)企業(yè)還不允許對(duì)外用外幣負(fù)債，但是可以用本幣負(fù)債。中國(guó)很多地區(qū)比如天津、福州、廣州甚至昆山都可以跨境辦理貸款。
“如果在自由貿(mào)易中間，人民幣和外幣可兌換了，如果外商對(duì)華投資用人民幣進(jìn)行和用外幣進(jìn)行的條件一模一樣，這能不能叫可兌換？如果中國(guó)居民對(duì)外用外幣負(fù)債和對(duì)外用本幣負(fù)債條件一模一樣，是不是就意味著可兌換？”曹遠(yuǎn)征說(shuō)，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，上海自貿(mào)區(qū)的試驗(yàn)非常重要，它為“一帶一路”的發(fā)展提供了條件，實(shí)現(xiàn)了改革促開(kāi)放、開(kāi)放促改革。自貿(mào)區(qū)安排的原則就是負(fù)面清單，負(fù)面清單就是TPP原則。中國(guó)正向更高標(biāo)準(zhǔn)的開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)靠攏，正在以這樣的態(tài)度擁抱世界，為實(shí)現(xiàn)“一帶一路”的進(jìn)一步發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
來(lái)自:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)



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