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如何正確理解互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管
2016-03-16
今年“兩會(huì)”的政府報(bào)告將“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”列入2016年重點(diǎn)工作部分，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)要“扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動(dòng)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。”2016年可被稱(chēng)為互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的元年，互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段。
規(guī)范發(fā)展：互聯(lián)網(wǎng)金融為什么進(jìn)入新的階段？
規(guī)范既是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的途徑和工具，又是其發(fā)展的目標(biāo)。發(fā)展要有新思路和新判斷,沒(méi)有質(zhì)量的發(fā)展是浪費(fèi),沒(méi)有效益的速度導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)將更大。只有通過(guò)規(guī)范的管理、制度的完善和體系的建設(shè)，才能實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)、有效率的合規(guī)增長(zhǎng)，進(jìn)入科學(xué)的發(fā)展軌道。因此，規(guī)范是為了更好更快的發(fā)展。
規(guī)范也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的必經(jīng)階段?？傮w而言，互聯(lián)網(wǎng)金融將經(jīng)歷三個(gè)階段：一是“野蠻生長(zhǎng)”，正如2014、2015年，這個(gè)階段主要發(fā)揮“市場(chǎng)之手”，通過(guò)市場(chǎng)力量的推動(dòng)，實(shí)現(xiàn)自下而上的快速發(fā)展；二是“規(guī)范發(fā)展”，即要發(fā)揮“政府之手”，加強(qiáng)管理、完善體系、嚴(yán)控規(guī)模，阻止其產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免金融危機(jī)；三是“穩(wěn)定增長(zhǎng)”，這個(gè)階段注重動(dòng)態(tài)優(yōu)化“政府之手”和“市場(chǎng)之手”的組合，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的競(jìng)爭(zhēng)和融合，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)效、科學(xué)的增長(zhǎng)機(jī)制。
另一方面，規(guī)范也將是優(yōu)勝劣汰的過(guò)程。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)為迅猛，導(dǎo)致的問(wèn)題多、風(fēng)險(xiǎn)大，這都是規(guī)范的前提和背景。今年可能會(huì)出現(xiàn)一批互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)“熬冬”的情況，但互聯(lián)網(wǎng)金融大勢(shì)所趨，互聯(lián)網(wǎng)金融正如星星之火，春風(fēng)吹又生?？棺×撕?，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？
顛覆還是競(jìng)合：互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融是什么關(guān)系？
當(dāng)前，市場(chǎng)有不少聲音認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融猶如中國(guó)金融的救命稻草，代表著新趨勢(shì)和新方向，甚至可以替代或顛覆傳統(tǒng)金融。筆者認(rèn)為，這些都是不客觀、不理性的，期盼一步登天，結(jié)果將是摔下來(lái)遍體鱗傷。那么應(yīng)該如何正確看待互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關(guān)系？
1、互聯(lián)網(wǎng)金融目前無(wú)法替代傳統(tǒng)金融。
一是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新建立在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)服務(wù)之上，互聯(lián)網(wǎng)金融的支付、繳費(fèi)、代理等業(yè)務(wù)的起點(diǎn)和終端都離不開(kāi)銀行賬戶(hù)；二是互聯(lián)網(wǎng)金融改變的只是跨界的金融服務(wù)獲取方式，并未創(chuàng)造新的服務(wù)功能（金融服務(wù)功能還是存貸匯等），也沒(méi)有創(chuàng)造新的金融市場(chǎng)（金融市場(chǎng)還是貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)）；三是互聯(lián)網(wǎng)金融必須以傳統(tǒng)金融安全穩(wěn)定作為保障和支撐。因此互聯(lián)網(wǎng)金融短期內(nèi)必須立足于傳統(tǒng)金融已有的基礎(chǔ)，不可能“另起爐灶”。
2、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊宏觀可控。
一是從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程看，這是由中國(guó)民眾和市場(chǎng)自發(fā)主導(dǎo)的，自下而上、從局部到整體的變革過(guò)程，具有典型的“漸進(jìn)性”特征。二是從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)看，1933年美國(guó)投資銀行和商業(yè)銀行分業(yè)，投資銀行體系發(fā)展近60年，直至1992年才超過(guò)商業(yè)銀行成為金融體系的主導(dǎo)力量。三是基于中國(guó)特殊的制度和文化背景，“銀行主導(dǎo)型”的金融體系特征在今后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本性改變。因此，中短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融不可能取代銀行體系成為主導(dǎo)，宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)將處于可控狀態(tài)。
3、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融將走向“競(jìng)合”和“螺旋發(fā)展”。
一是互聯(lián)網(wǎng)金融將倒逼傳統(tǒng)金融進(jìn)一步降低經(jīng)營(yíng)成本、加強(qiáng)創(chuàng)新能力、轉(zhuǎn)變發(fā)展模式。二是互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融在服務(wù)對(duì)象、行業(yè)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)渠道等方面具有互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，將在充分競(jìng)爭(zhēng)中互學(xué)互鑒；三是我國(guó)一直從戰(zhàn)略上適度保持著對(duì)金融的國(guó)家控制力，通過(guò)貨幣政策、監(jiān)管政策和信貸政策“三位一體”的政策整體框架，有能力協(xié)調(diào)、統(tǒng)籌互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融競(jìng)爭(zhēng)融合和螺旋發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的增強(qiáng)效應(yīng)。
松嚴(yán)適度：如何正確理解互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管？
互聯(lián)網(wǎng)金融從誕生起就是互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，具備了跨界、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的特點(diǎn)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不能完全比照傳統(tǒng)金融監(jiān)管，而要用宏觀審慎的理念，完善監(jiān)管制度，創(chuàng)新監(jiān)管方法。將傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向混業(yè)監(jiān)管、功能監(jiān)管，采取適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管。
一是創(chuàng)新監(jiān)管。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管理念和模式，利用宏觀審慎框架，實(shí)現(xiàn)從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管，從機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
二是協(xié)同監(jiān)管。作為互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品、渠道、機(jī)制的監(jiān)管涉及方方面面，確立針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管聯(lián)席制度，從分類(lèi)監(jiān)管向統(tǒng)和監(jiān)管轉(zhuǎn)變。
三是柔性監(jiān)管。正是由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性，新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對(duì)政策敏感度高，政府可以采取“負(fù)面清單”管理模式，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。政府應(yīng)做到“法無(wú)授權(quán)不可為”，市場(chǎng)則“法無(wú)授權(quán)即可為”。
四是底線監(jiān)管。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性，為其設(shè)置底線，互聯(lián)網(wǎng)金融不得非法集資、設(shè)資金池、違法經(jīng)營(yíng)等，以保證其健康發(fā)展。
五是信息披露。加強(qiáng)信息披露制度建設(shè)，全面透明完整披露風(fēng)險(xiǎn)信息。加強(qiáng)消費(fèi)者和從業(yè)者教育，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育。
六是自律先行。利用協(xié)會(huì)的中介作用，按照金融特點(diǎn)制定行業(yè)規(guī)則，建立風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金制度，健全內(nèi)控制度，更多地通過(guò)企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)控制度建設(shè)，以及加強(qiáng)行業(yè)自律來(lái)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。
文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)
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